由於地綠局勢持續升溫，加上美國又傳出再陷停擺，市場資金避險需求昨天（1月26日）又顯著上升、進一步推動貴金屬價格創新高。現貨金價26日突破每盎司5100美元關口，高見5110.5美元，再創歷史新高，不足一個月累漲超過18%。

　金價今年已升近兩成

　瑞訊銀行分析師奧斯卡迪斯基（Ipek Ozkardeskay）表示，投資者湧入貴金屬是一個明確的信號，表明儘管上周美歐緊張局勢部分緩和，但風險偏好並未回歸。

　倫敦金銀市場協會的年度貴金屬預測調查顯示，市場預料金價最高可見每盎司7150美元，平均價格為4742美元。較早前，高盛已將今年底金價目標從每盎司4900美元上調至5400美元。

　Metals Focus董事紐曼（Ross Norman）表示，隨着美國中期選舉臨近，政治不確定性可能會進一步加劇；同時，投資者對股市估值過高的擔憂，可能會促使資金流入黃金，以實現投資組合多元化。他預計金價還有進一步上漲空間，在今年稍後達到每盎司5500美元左右的高位。他續指，投資者獲利可能導致金價周期性調整，但相信每次調整屬短暫，之後再獲強勁買入推升。

　各地央行增加黃金儲備是推動去年金價上漲其中一個因素，預料今年各國央行續大手購黃金。高盛預料央行平均每月買入60噸黃金。波蘭央行本月表示，該行去年底持有550噸黃金，計算將儲備提高至700噸。

　銀價今年勁升逾五成

　白銀價格昨天亦升穿110美元一盎司，升幅達5%，年內累積升幅已超過五成。

　業內人士指出，白銀相比黃金市場容量更小，供需錯配情況更嚴重，同等資金流入下波動性被放大，進一步強化其上漲動能。部分銀行銀質產品亦出現暫時性缺貨。一方面，銀價持續上漲引發了「買漲不買跌」的投資情緒，個人投資者購買意願大幅提升，短期需求集中釋放超出銀行備貨預期。另一方面，全球白銀供應鏈存在結構性錯配，白銀可流通庫存處於歷史低位，進一步限制了銀行補貨能力，加劇暫時性缺貨現象。

　據Wind昨天數據顯示，倫敦金銀市場協會（LBMA）可交收庫存降至十年最低，COMEX庫存較峰值暴跌70%。截至2026年1月23日，COMEX白銀庫存量為2740萬盎司，較2026年1月22日又下降65萬盎司。（記者 郭志文）