近期股市經過震盪回調後，2月9日，A股主要股指集體高開，滬指開盤報4103.54點，上漲0.93%；深證成指、創業板指開盤均漲超1%。

　節前股市交易最後一周，是否會有春節紅包行情？投資者如何操作？

　業內人士認為，近10年節前5日上漲概率7成，今年A股市場還有牛市行情加持，本周股市有望迎來春節紅包行情，後市看好大消費和漲價主線。

　從歷史數據來看，滬指近10年節前5個交易日上漲比例達7成，平均漲幅近0.2%。其中，在2021年、2023年、2024年表現亮眼，僅在2018年、2020年、2022年節前表現不佳。在近10年節前5個交易日期間，科創50指數、創業板指數表現優於滬指，平均漲幅分別達2.4%、2.2%。

　從行業表現來看，31個申萬一級行業中，合計有17個行業在近10年節前5日錄得上漲行情，整體佔比近55%。其中，電子、醫藥生物、電力設備、美容護理、家用電器、有色金屬平均漲幅均在1%以上，化工、計算機、國防軍工等板塊也較為活躍；煤炭、傳媒、建築裝飾、商貿零售、輕工製造等板塊則相對靠後。

　回顧2026年A股走勢，滬指挑戰4200點未果後，A股市場整體以震盪整理為主，上周五滬指失守4100點關口。受春節假日效應影響，A股市場成交額有所萎縮，上周五創出年內最低成交額。由於今年史上最長春節假期臨近，槓桿資金上周淨賣出逾346億元。

　從資金流向來看，主力資金從熱門抱團科技股撤離，向低估值紅利股、低位大消費龍頭傾斜。以上周（2月2日至6日）為例，據Wind數據顯統計，電力設備獲得逾546億元淨流入，機械設備獲得逾236億元淨流入，基礎化工、食品飲料、汽車、國防軍工、醫藥生物均獲得超百億元淨流入。電子、有色金屬均遭主力資金淨流出超百億元，計算機、非銀金融等也少量淨流出。

　華夏基金經理朱熠表示，部分熱門賽道已呈現泡沫化特徵，通信、電子等行業的估值處於過去5年的較高區間，公司一貫的投資思路是用長期思維來思考投資問題，在安全邊際不足的領域會及時進行風險控制，因此在組合層面主動做出防禦性應對，對部分漲幅較高的持倉個股進行盈利兌現。

　從市場熱點來看，隨着春節假期的臨近，節日相關的大消費概念股頻頻逆市走強，影視院線板塊周K線連續3周上漲，橫店影視近7個交易日5度漲停，萬達電影、金逸影視、幸福藍海等上周紛紛創出年內新高。白酒板塊指數周K線同樣連續3周上漲，一般零售、食品飲料、休閒食品、酒店餐飲等上周均逆市上揚。杭州解百連續3日漲停，茂業商業、皇台酒業等近期也頻頻出現漲停走勢。

　此前2月2日，商務部等九部門聯合發布《2026「樂購新春」春節特別活動方案》（下稱《方案》）提出，鼓勵各地增加春節期間消費品以舊換新補貼數量，加大線下實體零售支持力度，動員企業春節期間持續開展汽車、家電、數碼和智能產品相關展銷活動，引導企業打造智能終端等產品體驗專區，對到店體驗消費者給予更多優惠。同時，鼓勵金融機構與重點商戶合作，策劃春節專屬活動，推出消費紅包、消費立減等優惠，擴大活動覆蓋面。

　富國全球消費基金經理彭陳晨表示，相關部門已明確2026年財政將持續發力提振消費，繼續支持消費品以舊換新，並優化補貼範圍和標準，中國消費市場的潛力值得持續看好。後續將專注尋找消費領域的結構性成長機會，結合不同收入群體的消費特徵，全球財富效應向中高收入群體集中，2026年可重點關注高收入家庭在奢侈品、體驗型消費上的升級機會；而中低收入群體的消費習慣更傾向於質價比和即時滿足，這類領域也潛藏着不錯的投資機會，將成為後續消費選股的重要方向。

　華創證券認為，2月迎來春節旺季，近期為春節備貨關鍵期，節慶食品包括白酒、零食迎來明確催化，食品飲料板塊成為核心關注領域。服務消費在政策節點催化更多，傳統消費憑藉股息、長期自由現金流及龍頭企業經營調整，對險資、固收+等長線資金吸引力持續突出。

　今年A股春節紅包行情可期，投資者該如何操作？

　和訊投顧劉昌松認為，春節紅包行情熱身完畢，後市市場機會非常多，板塊輪動會相對比較快，但會以非常穩的方式震盪反彈。後市看好醫療保健、光伏設備等板塊低位股機會。

　資深業內人士表示，滬指4000點支撐牢固，主力資金調倉方向清晰，疊加春節紅包行情的歷史規律，本周A股走出紅包行情的概率極大。「紅包行情大概率會圍繞資金調倉的主線展開，化工板塊受益於1月大宗商品價格指數大漲，鋰礦、鋰電池則有全固態電池行業論壇的催化，這些有基本面支撐、資金已經認可的方向，會是紅包行情的核心抓手；大消費板塊估值處於歷史低位，有政策利好加持，春節前也可能有修復行情。」他認為，投資者持股倉位五至六成最為穩妥，預留部分資金應對長假風險。重點盯緊量能變化和滬指4050點的支撐，只要A股成交額能回到2.2萬億元以上，就可以順勢逢低加倉主線板塊，切忌追高前期已經兌現的高位股。

　馬年A股將如何運行？國信證券認為，1月A股新開戶數近500萬，反映資產遷移熱度。2月初受美聯儲主席人選沃什的「降息+縮表」鷹派主張衝擊，分母端壓力陡增，貴金屬劇烈回調，市場流動性邊際收縮。儘管短期拖累指數，但釋放流動性有利於緩解對其它板塊的吸血效應，降低長線泡沫破裂風險。隨着股票型ETF流出減緩，大藍籌的護盤效應將穩固市場底，穩健上行框架在震盪中依舊成立。