英國切斯特大學金融科技及數據分析教授 梁港生

　內地人工智能公司 Minimax （100）已來港上市並深化在港布局。

　這不僅是一宗資本市場新聞，更值得放在更大的科技產業脈絡中理解：這是內地「六小龍」級別的大模型企業，把香港視為下一階段的重要落腳點。

　所謂「六小龍」，泛指近年在內地大型模型賽道中迅速崛起、具備底層技術實力與資本吸引力的一批AI公司。它們與早期互聯網企業不同之處，在於高度重資本、重算力、重研發，且一開始便以全球市場為目標。這類企業的成敗，往往不取決於單一產品，而取決於能否在長時間內獲得資本耐性、制度穩定性及國際信任。

　Minimax正是這一類公司的代表。其技術路線並非只集中於文字生成，而是主打「全模態」模型，即同時處理文字、圖像、語音，甚至更複雜的跨模態理解與生成。這意味其模型不只是聊天工具，而是可被嵌入遊戲、內容產業、企業系統及智能助理的通用基礎設施。從全球趨勢看，大模型競爭正由「誰答得好」轉向「誰能真正進入不同產業」，而全模態能力正是關鍵門檻。

　在這樣的背景下，Minimax 若選擇香港作為上市或國際化的重要平台，對香港而言是一個正面訊號。香港的優勢，並不在於算力規模或工程人數，而在於制度層面：成熟的資本市場、清晰的法治框架、國際投資者熟悉的監管環境，以及中西市場之間的中介角色。對需要長期投入、尚未完全商業化的大模型公司而言，這類「慢但穩」的制度環境，往往比短期成本更重要。

　更重要的是，這並非「六小龍」首次與香港產生實質互動。過去一年，香港與六小龍體系中的企業，已出現具體合作案例。以強腦科技為例，作為六小龍生態中偏向腦機接口與人機融合方向的公司，它早前便與香港理工大學展開合作，把前沿AI與神經工程研究，對接香港在醫療與工程領域的科研基礎。這類合作的意義，不在於某一項產品，而在於說明香港並非只提供資金，而是能成為技術落地與跨學科融合的場域。

　對香港而言，真正的機會不只是吸引單一公司來港上市，而是能否藉此建立一個可持續的承接機制。例如成為大模型企業的國際融資與合規中心，發展「AI＋專業服務」的新產業形態。