4月13日，星期一，農曆二月廿六。美伊談判破裂，中東陷入僵局。早盤三大指數漲跌不一，滬指小幅下跌，而深成指、創業板指小幅上漲。盤面上，能源、豬肉養殖及食品、電池產業鏈、CPO等板塊個股漲幅居前。

　截至午間收盤，滬指報3979.26點，跌0.17%，深成指報14336.51點，漲0.19%，創指報3462.20點，漲0.39%。兩市個股跌多漲少，下跌個股超3500隻。

　機構看盤

　中信證券：美伊雙方談判訴求看似分歧很多，但核心訴求達成一致的概率並不低，未來影響市場的關鍵變量是真實的通航量。海峽通航中斷的時間在拉長，經濟和流動性的不確定性仍在積累，空頭回補的普遍反彈後，市場還會縮圈聚焦，而不是擴散。縮圈的四個方向包括AI硬件、資源、周期漲價和紅利，這四條僅存的仍在趨勢之上的線索中，預期差主要存在於國產AI硬件和周期漲價環節。配置上，圍繞中國優勢製造繼續聚焦。

　華泰證券：A股從震盪行情向趨勢性行情的演化還需要更多的信號驗證，當下可以適度提升倉位，重點還是做好結構性配置。具體地，建議增配2月底以來基本面預期向上而超額收益仍然承壓的品種，如工業金屬、半導體等；繼續持有強產業趨勢的主線品種，如光通信、儲能/電池等，但擁擠度上升時不追漲；小幅減配紅利低波類的防禦性資產。

　興業證券：後續自下而上的景氣線索將逐漸替代自上而下的地緣宏觀影響，成為市場定價的主要矛盾。外部擾動難以打斷市場對景氣方向的追逐，擁抱景氣的統一戰線正在建立，內部景氣反而將成為後續抵禦外部擾動的最優「避風港」。因此，當下結構重於倉位，隨着自下而上選股的有效性逐漸增強，後續更重要的是「以我為主」把握結構。