港交所5月13日披露，寧波菲仕技術股份有限公司（簡稱：菲仕技術）向港交所主板提交上市申請書，中金公司為其獨家保薦人。這是該公司第二次遞表，曾於2025年10月31日遞交過上市申請。

　根據招股書，菲仕技術是中國電驅動解決方案市場的知名企業，業務遍及海外。公司提供綜合及定製化的電驅動系統及解決方案，為全球眾多應用場景提供動力。

　於往績記錄期間，其電驅動解決方案已廣泛應用於兩大核心領域：工業控制及新能源汽車。工業控制領域存在多種應用場景，這些場景可進一步分為特種精密電驅系統及工業自動化解決方案。公司亦積極拓展至新一代技術，如具身機器人，憑藉精密運動控制賦能創新。

　根據灼識諮詢的資料，以2025年的銷售收入計，菲仕技術是中國工業控制領域第三大專用電驅動解決方案供應商；以2025年的收入及銷量計，公司均是中國第七大乘用車電驅動系統的第三方供應商。

　招股書顯示，2023年至2025年，菲仕技術營收分別為12.43億元（人民幣，下同）、15.00億元、16.25億元。營收實現增長背後，卻始終未能擺脫虧損泥潭，其錄得年內虧損分別約1.12億元、1.77億元、6188.6萬元。

　菲仕技術提及，公司的年內虧損自2023年至2024年增加64.8百萬元，增幅為57.7%，主要是由於：金融資產及合同資產減值虧損增加，反映了陷入財務困境的客戶相關撇銷；及其他開支增加，部分被新能源汽車解決方案業務增長所推動的收入增長所抵銷。

　公司的年內虧損自2024年至2025年減少115.1百萬元或65.0%，主要是由於新能源汽車解決方案業務及特種精密電驅系統業務所得收入增長；及金融資產及合同資產減值虧損減少，原因是2024年錄得的困境客戶相關撇銷並未再次發生。

　另外，於2024年，公司的經營活動現金淨流出為130.1百萬元。此外，截至2023年、2024年及2025年12月31日，其流動負債淨額分別為441.4百萬元、367.1百萬元及459.0百萬元。截至2026年3月31日，公司亦錄得流動負債淨額479.7百萬元。

　2023年～2025年，菲仕技術的資產負債率均超過80%，分別為84.4%、81.1%、83.8%。

　於往績記錄期間，菲仕技術的客戶主要包括新能源汽車整車廠及工業企業。於2023年、2024年及2025年，前五大客戶產生的收入分別占公司相應期間總收入的46.2%、55.3%及56.4%，而公司於往績記錄期間各期間最大客戶產生的收入分別占相應期間總收入的23.6%、21.7%及23.7%。

　數據顯示，截至2023年、2024年及2025年12月31日，其貿易應收款項及應收票據分別為492.0百萬元、636.5百萬元及621.6百萬元。於2023年、2024年以及2025年，其平均貿易應收款項周轉天數為157.1天、137.3天及141.3天。

　需要注意的是，2024年，菲仕技術就應收陷入困境的一名客戶的貿易應收款項錄得全額減值虧損104.1百萬元。