5月15日，星期五，農曆三月廿九。早盤三大指數震蕩走高，滬指開盤後一度大跌近50點，不過，隨後快速拉起，臨近午盤時，三大指數全部翻紅。盤面上，機器人、氟化工、半導體設備等板塊個股漲幅居前。

　　截至午盤，滬指漲0.12%報4183.06點，深成指漲0.24%報15783.18點，創業板指漲0.57%報3973.78點，科創50指數漲1.12%報1744.4點；滬深兩市半日成交額2.17萬億，全市場超3000隻個股上漲。

　　機構看盤

　　中泰證券：2025年以來市場交投活躍度不斷攀升，但券商（核心股）板塊明顯跑輸大勢，當前PB僅為1.3倍，與向好的基本面預期形成鮮明反差。橫向比較來看，2026年4月末券商板塊指數相當於最近一次上證指數區間約為3400點附近，差距約20%左右。券商板塊往往承擔着「春江水暖鴨先知」的領漲角色，但如今市場已步入「仲夏」，券商的估值依舊處於"冰點"，我們認為該背離或將難以持續。一花獨放不是春，百花齊放春滿園。第一梯隊（優先配置）：低估值頭部綜合券商（中信、中金、華泰），依託強綜合實力，受益行業集中、併購重組及政策紅利，估值修復空間充足。第二梯隊（彈性配置）：高性價比、ROE 改善明確的特色券商（廣發、興業、東方），財富管理、資管、投行跟投等輕資產業務佔比高，彈性顯著。

　　國盛證券：Agent及AICoding帶動需求端的結構性躍升，供需缺口推動算力租賃及雲服務價格上修。算租是指企業或個人通過支付租金的方式，從擁有大量計算資源的服務提供商租用所需的計算能力，本質以OPEX換CAPEX，渠道+客戶+資金助推飛輪。中國算租市場來看，高端算力需求緊缺，盈利正向飛輪啟動。美國對華科技封鎖加劇，算力租賃能有效在短期緩解高端芯片短缺困境，互聯網客戶是算租市場需求主力；算力租賃合作模式多元，根據資金和需求靈活選擇獨立/虛擬化分時復用。部分算力租賃公司依靠早期部署的大型算力集群，陸續完成交付、驗收並進入實質性計費階段，商業閉環逐步打通，26Q1利潤釋放加速。