A股三大指數早盤走出震盪市，滬指反覆震盪後微跌，而創業板指和深成指則在震盪後大幅彈升。截至午盤，滬指跌0.04%報4056.24點，深成指漲0.96%報15487.63點，創業板指漲2.15%報4035.93點，科創50指數漲1.39%報1686.82點；滬深兩市半日成交額1.81萬億，全市場超4100隻個股下跌。

　　盤面上，機器人、光纖、CPO概念、AI PC概念、煤炭等板塊個股漲幅居前。

　　機構看盤

　　東吳證券：本周美日韓權益市場持續創新高，A股則發生了一些調整。但只要海外科技市場表現仍然良好，則說明全球科技的景氣度和資金認可程度並沒有發生退潮，那麼A股科技的調整就屬於良性的調整。結構上可以觀察到，有部分資金嘗試高低切，但從景氣度和資金流向的持續性來看，暫時還無法得到部分低位行業就此開啟主升浪的結論。我們更加傾向於後續市場可能呈現多點輪動的場景，可能會和2025年10月的表現類似，科技主線以時間換空間的方式，寬幅震盪消化籌碼的壓力，等待下一次的發力（如半年報的業績等）。

　　國泰海通：維持金屬行業「震盪上行」，多點開花演繹獨立邏輯。本輪行情與歷史周期存在顯著差異，行業的定價核心正從傳統的地產基建需求拉動，全面轉向「新能源H+AI"的結構性需求重塑與供給端剛性約束的共振。五大金屬板塊各自擁有獨立的產業邏輯，呈現「多點開花」的結構性特徵，該行認為板塊整體在短期調整後仍將維持震盪上行趨勢。

　　中原證券：當前A股已進入盈利驅動上行階段、中長期向好趨勢不變

　　伴隨油價穩步回落，地緣風險對A股的衝擊已明顯降溫。而美聯儲政策不確定性若消退，市場焦點將重回國內盈利主線。當前A股已進入盈利驅動上行階段、中長期向好趨勢不變。AI大波段行情結束的線索尚未出現。調整更多是行情內部的階段性消化，而非趨勢性反轉。預計上證指數維持震盪整理的可能性較大，密切關注宏觀經濟數據、海外流