近年港股IPO熱潮持續升溫，新股源源不絕出場，許多新股表現強勁，動不動升幾倍，讓投資者賺大錢，但個別新股上市後表現失色，股價慘淡，記者將陸續盤點一下，過去一年IPO表現最差的幾隻新股。

   今日(8日)先登場的慘情半新股希迪智駕(03881)，自2025年12月19日正式在港上市，其招股價263港元(下同)，但今日(8日)股價收報只有20.14元，短短半年股價竟不見了92%。

   2025年12月底，希迪智駕以特專科技企業身份（港交所18C機制）來港上市，發行540.8萬股H股，發售價每股263元，集資14.2億元。每手10股，一手入場費約2656.5元。港股18C機制就扶持創科企業，通常新成立的創科企業都處於投資期並不賺錢，希迪智駕也不例外。

   希迪智駕由中金公司、中信建投國際、平安證券擔任聯席保薦人，還引入湘江智騁、智駕一號、工銀瑞信、工銀瑞信國際、前海開源群巍合共5名基石投資者，認購金額5.5億元。公開發售集資額7112萬元計，當時希迪智駕超購14.1倍。

   希迪智駕於2017年成立，由香港科技大學教授李澤湘和投資者馬濰創立，前身為長沙智能駕駛研究院（CiDi），專注研發自動駕駛礦區貨車、物流車及封閉環境自動駕駛卡車技術方案，並提供以專有技術為基礎的產品及解決方案，主要專注於封閉環境中的智能駕駛。

   踏入2026年，為降低投資門檻，希迪智駕於2026年2月將股份「1拆10」，每手買賣單位由10股改為100股。換言之，原有的招股價263元變相變成了26.3元，所以今日希迪智駕收市價20.14元，雖然比招股價跌了23%，但並非跌了92%那麼多，可以說虛驚一場。

   2026年3月9日，希迪智駕在資本市場迎來重大分水嶺。公司正式獲納入恒生綜合指數及港股通名單，打開了龐大的內地「南向資金」閘門。在港股通利好下，希迪智駕股價在2026年4月曾大漲，4月14日盤中一舉突破30元大關，短短6個交易日內最大漲幅高達七成，在4月17日創下拆股後33.92元的歷史新高，比招股價升近三成，可惜，其後又缺乏後勁反覆回落，截至2026年6月上旬，希迪智駕股價徘徊在20元至22元附近，52周股價波幅區間為19.88至40.88元，整體市值穩健維持在85億至96億元左右。

   環顧港股中從事智慧駕駛產業有超過9家，涵蓋方案商、晶片商、感測器與智慧座艙等多個環節，累計已融資超百億元。但未來產業整合在所難免，缺乏競爭力的企業必定逐步被淘汰，智慧駕駛產業未來勢將由少數幾家最強的企業所壟斷。

   希迪智駕區別於同行普遍採用的「自持車隊+運營服務」重資產模式，希迪智駕以純產品銷售，具備更高的毛利潛力與擴張彈性，公司專注在礦區內智慧駕駛，在內地以及海外市場仍然很大。據悉，內地礦區無人化滲透率目前仍不足10%，以及海外市場（如澳洲、中東）尚未啟用，希迪智駕若能順利在2026年實現扭虧為盈，要有真正亮麗的成績單，才能說服投資者持續增持。(記者 韓商)