內地媒體報道，內地稅務當局向內地居民持有的境外保單收益徵收20%個人所得稅，涉及香港保單的分紅及預繳保費利息等收益。消息觸發金融股、保險股等大幅波動，滙控（005）倫敦股價一度急瀉7%，低見1474.8便士，折算約155.8港元，較港股低水近4%；渣打（2888）倫敦股價亦跌逾5%，保誠（2378）曾更急跌13%。至於港股方面，友邦保險（1299）跌逾8%，報70.95元，是去年4月以來最大即市跌幅；滙豐跌2.28%，報158.4元；渣打跌1.54%，230.8元；保誠跌5.8%，報107.1元。

　高盛表示，由於暫時未見有正式公布，加上保險及銀保業務，僅佔滙豐控股及渣打集團整體收入約4%，佔盈利則約5%，即使措施屬實，亦只會令相關保險產品優勢減少，對盈利直接的衝擊被過分放大。據高盛估算，即使將稅率訂於20%水平，本港保險產品吸引力仍較內地高，相信昨晚外圍股價調整，已足以反映潛在負面影響，但短期仍難免影響投資者情緒。

　花旗則認為，今次拋售較大程度由市場恐慌主導，反應可能過度，預期現階段較像是選擇性執行既有稅務規定，而非推出全面的新一輪收緊措施；不過，監管標準不明確，仍會持續構成市場憂慮。 

　花旗表示，香港保險業結構性需求仍然存在，但若日後徵稅範圍擴大至更多城市、更多保單類型，或追溯過往收益，將可能進一步影響內地客戶赴港投保意欲。

　據彭博經濟研究指，若徵稅情況屬實可能削弱內地客戶來港買保險的意欲，影響滙豐、富衛、保誠、友邦、宏利（945）及永明金融在香港的新保單銷售，估算內地訪客客戶的新業務銷售額每下跌10%，今年新業務價值平均可能下降約2%。其中滙豐跌幅估計約3.6%，其次為富衛約2.5%，友邦、保誠及宏利則低於2%。

　彭博研究指，友邦約20%的新業務價值來自內地在岸業務，在同業之中比例最高，因此不排除公司日後將部分受影響的跨境業務重新轉移至內地市場。不過，要取決於內地市場的監管批准，以及公司在不同省份拓展業務的進度。中長線而言，公司計劃截至2026年每年將稅後營運利潤按年提升9%至11%，以及將每年新增可分配盈餘的75%回饋股東，整體目標仍有望實現。 不過，友邦的新業務合約服務邊際持續增長，加上公司最近公布規模達17億美元的股份回購計劃，均有助支持盈利及股東回報。即使內地訪客業務短期受壓，新加坡及泰國的高淨值客戶市場亦具增長潛力。（記者 林德芬）