近日，旺旺集團正式官宣入局寵物行業，完成對寵物品牌毛星球FurFurLand母公司——上海毗鄰星寵物用品有限公司的戰略投資。據公開信息，本次戰略投資完成後，毛星球原有核心管理團隊將完整保留，並任命毛星球創始人徐寅為旺旺集團寵物板塊——毛星球品牌總經理。

　記者注意到，近期旺旺集團內部公開信流出，將2026財年第一季度（4月至6月）業績未達預期定性為「重大經營危機」，要求全員反思產品創新不足、渠道老化等問題，並推動改革；另據媒體報道，旺旺集團採取了裁員計劃，單位最高主管無需參與。在此背景下，旺旺集團跨界布局寵物新賽道，能否挽救公司主業增長乏力的困境？內部改革陣痛之下，新業務落地又將面臨哪些挑戰？

　籌備落地全新生產基地

　天眼查信息顯示，上海毗鄰星寵物用品有限公司成立於2019年，徐寅持股比例44.0305%，南京緣旺投資有限公司和中金旺聚共贏（廈門）消費產業股權投資基金合夥企業（有限合夥）為新進股東，持股比例分別為24.7191%、28.2504%，南京緣旺投資有限公司由WANT WANT HOLDINGS LTD 100%持股。

　旺旺集團稱，除食品領域優勢外，旗下深耕健康護理領域19年的專業品牌「旺旺水神」將強力賦能，其水神系列寵物消臭噴霧、口腔噴霧等產品連續多年成為亞寵展熱銷品。據悉，旺旺集團正籌備在國內寵物食品產業聚集區落地全新生產基地，為毛星球補齊規模化供應鏈與品控能力，雙方也將在供應鏈、產品研發、渠道推廣、健康護理、寵物友好等多維度多場景持續深化協同。

　凌雁管理諮詢首席諮詢師、餐飲及快消行業分析師林岳表示，旺旺布局寵物賽道，是通過控股成熟的新銳品牌毛星球來實現的，這個策略可以讓其少走彎路，將自己供應鏈管理、生產標準、品控等方面的經驗進行嫁接，有利於快速培養集團的第二增長曲線；另外，旺旺有國民信任基礎，其消費者以年輕群體為主，此前旗下寵物消毒護理品牌水神已積累了初步的市場認知，更多的產品加入進來，能夠豐富整個品類矩陣。

　目前，包括乳業領域（妙可藍多、伊利、光明）、肉製品賽道（雙匯、新希望、溫氏、得利斯）、休閒零食領域（三隻松鼠、來伊份）乃至白酒企業（貴州茅台）在內的多家上市公司均已跨界布局寵物食品相關業務。同時，中寵股份、乖寶寵物等本土寵物食品龍頭企業深耕多年，國際高端品牌持續佔據高端市場，行業品牌、研發、渠道壁壘已然成型。

　「客戶流失及利潤逐年下降」

　7月26日，中國旺旺發布的盈利預警顯示，2026財年第一季度，（2026年4月1日至6月30日），中國旺旺收入同比下降約6%，歸母淨利潤同比下降約38%。根據公告，一季度利潤下滑主因包括：傳統批發渠道收益雙位數下降、營業費用因事業部改革和營銷投入以高單位數增長等。公司提示，若當前經營趨勢持續、未發生重大改變，2026財年中期業績將受到負面影響。

　旺旺集團董事長蔡衍明在8月初的公開信中坦言：「我們與經銷商客戶的合作方法多年未能與時俱進，造成目前客戶流失及經營旺旺產品利潤逐年下降。」同時，他還表示「對公司有感情的旺旺人要痛定思痛，不合理、無效的費用就不應該花，該節省的費用一定要當作自己家的錢來節省；新的業務做法一定要勇敢、積極嘗試。」

　事實上，2025財年，中國旺旺已出現增收不增利的情況。2025財年，中國旺旺實現收入244.01億元，同比增長3.8%，但歸母淨利潤為38.37億元，同比下滑11.5%。2025財年報告顯示，傳統批發和現代渠道仍占集團總營收近七成，但已經連續兩年出現高個位數下滑。最大營收來源是乳品及飲料類，123.42億元同比增長1.9%，但核心大單品旺仔牛奶收入報告期內受乳品市場整體低迷影響同比小幅衰退0.3%。

　依靠拳頭產品支撐業績的同時，旺旺集團並非沒有進行創新。2025年年報顯示，近五年，中國旺旺新品收入佔總收入比重已達「中雙位數」，不過，整體來看尚不足以填補主力產品增長失速留下的缺口。推出新品的同時，旺旺集團還加碼跨界低度酒，不過，從旺旺天貓旗艦店銷量來看，相關低度酒的銷量僅是200+、300+，遠不及牛奶、零食等上千+的銷量。

　林岳認為，當下旺旺正面臨傳統業務放緩、利潤下滑的困境，而跨界多元發展會消耗更多資金和精力，如果新業務沒有起色，則有可能進一步拖累集團的整體表現；另外，寵物賽道也有專業門檻，競爭激烈，旺旺此前也嘗試過醫療、美妝等跨界，業務大多不溫不火，從品牌聲量到銷售轉化也是一個較大的挑戰。