美銀證券發表研究報告指，本港住宅市場的逆風加劇，加上恒地(00012)中期的內地投資物業土地續期風險及高財務槓桿，或限制其股價上行空間。
該行估計恒地多個主要內地投資物業的土地使用權將於未來18年內到期，估計續期20年需要支付補地價約60億元人民幣，料將拉低每股資產淨值(NAV)1.5元。另一方面，本港市區重建計劃料可釋放66億元利潤(每股1.4港元)，但額外總樓面面積帶來的淨資產增幅有限。
該行稱，美國加息預期升溫，本港樓價呈回軟初步跡象，在上半年累升8%後短期料面臨壓力，但料不會重大轉勢，租務需求堅韌限制樓市下行空間。該行將恒地目標價由33元下調至31元，評級則由「買入」降至「中性」。
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