午後，三大指數震盪盤升，滬指由綠轉紅，深成指、創業板指漲幅擴大。盤面上，元件、光通信光模塊、算力硬件、非金屬材料、電子化學品板塊個股漲幅居前。

　　截至收盤，上證指數漲0.07%，深證成指漲1.91%，創業板指漲3.41%，北證50漲0.85%，科創50指數漲2.42%。全市場成交額19642億元，較上日縮量868億元，全市場超3100隻個股上漲。

　　機構看盤

　　中銀證券：非農強化加息預期，短期利率擾動難消。8月非農數據發布後，市場對9月加息的定價進一步抬升。當前CME隱含的9月加息概率已升至59%，美債長端利率隨之走高，10年期收益率一度觸及4.79%。短期來看，加息預期走向的關鍵在於下周即將公布的通脹數據。8月油價的階段性反彈或將對8月通脹構成向上的邊際壓力。短期美債利率高位震盪的格局短期難以扭轉。在這一宏觀背景下，全球科技股估值將持續承壓。維持前期判斷，9月FOMC會議落地前，市場將處於等待數據驗證的觀察期，科技成長方需等待海外風險落地與情緒修復。

　　中信證券：美聯儲9月是否加息，並不足以決定長端利率與權益市場方向。事實上，近期權益市場的價格信號顯示市場並未充分定價加息預期。高利率和加息預期對AI投資影響較小，對非AI板塊的潛在負面影響更大，理論上會加劇K型分化，但近期的股價事實剛好相反，尤其是A股，科技板塊表現明顯弱於非科技板塊。在AI技術快速發展的時代背景下，政府債券這種傳統意義上的「安全資產」需求下滑應該是趨勢性的，歐美國債被拋售的現象是經濟和市場運行邏輯的結果，而不應該被當作預測短期股票走勢的原因。

　　整體來看，市場目前還是以震盪為主，不用恐慌海外利率的問題，也不要因為市場對利率的反應比想象中更強就過度激進。國內外長端利差走廓背後更深層地原因是資本供需錯位，如果說過去幾年牛市基本面本質是「商品出海」(無論是AI還是非AI)，那麼在貿易形式越發複雜的背景下，下一波中期行情啟動有很大概率會伴隨着「中國資本出海」與「金融出海」，金融股尤其是非銀金融的啟動會是相當重要的信號。