花旗發表報告指，比亞迪(01211)預期今年下半年海外月銷量相對企穩於18萬至20萬輛，並以2027年全年海外銷量250萬輛為目標，單車利潤料維持約2萬元人民幣；國內長遠市佔目標約25%。

　花旗預測比亞迪第三季核心淨利約130億元人民幣，假設第三季國內銷量75.2萬輛、單車核心淨利2,200元人民幣，出口銷量56.8萬輛、單車核心淨利2萬元人民幣；受銷量提升帶動，折舊攤銷＋研發費用每車將較上季下降約2,000元人民幣。

　該行假設第四季國內銷量80.3萬輛、單車核心淨利2,200元人民幣，出口銷量60.7萬輛、單車核心淨利2萬元人民幣，預期第四季核心淨利有望達到約139億元人民幣。

　該行認為9月資金流短期難利好汽車整車股及比亞迪，因出口退稅下調、歐洲對中國新能源車關稅及零部件本地化要求、國內金九銀十需求與訂單不確定，以及AI投資情緒升溫或壓抑股價。市場盤整趨勢有利於更長期的投資機會，但由於上述不確定性，市場短期內仍可能保持波動。該行維持比亞迪「買入」評級，目標價142港元。