時尚和生活方式在線零售商希音（SHEIN，00625.HK）公布截至6月30日止六個月的未經審計中期業績，這是公司自9月1日港交所上市以來的首份財報。

　收入微增經營利潤腰斬

　財報顯示，2026年上半年希音實現淨收入201.34億美元，同比增長1.0%；經營利潤4.93億美元，同比下降52.9%，經營利潤率由上年同期的5.2%降至2.4%；經調整淨利潤4.99億美元，同比下降55.6%，經調整淨利率由5.6%降至2.5%。

　單看第二季度淨收入110.82億美元，同比增長0.9%；經營利潤2.35億美元，同比下降66.3%；經調整淨利潤2.28億美元，同比大降66.6%，占淨收入比例由上年同期的6.2%降至2.1%。

　希音表示，利潤下滑主要由中東地緣局勢引發的油價和運費急劇上漲驅動，公司選擇主動吸收這部分成本而非轉嫁消費者。歐洲方面，因預期歐盟自2026年7月1日起取消150歐元以下小包關稅豁免，公司提前在歐洲提價並削減在線廣告支出，導致銷量下滑。此外，上半年履約費用同比增長15.74%至99.09億美元，是經營利潤驟降的主因之一。

　績後股價跌逾10%創上市新低

　盈利大幅下滑成為次日拋售導火索。9月29日，希音-W盤中一度跌近14%，最低見30.24港元，收報31.50港元，跌10.71%，創上市以來新低，全天成交1.60億港元，總市值約1337.55億港元。公司9月1日以每股48.56港元掛牌，募資淨額約132億港元，上市不足一個月股價已累計下跌約35%。

　創始人、董事會主席許仰天表示，下半年外部環境仍充滿不確定性，關稅與物流成本波動可能持續，但對經調整淨利潤前景「持審慎樂觀態度」。公司未來一至兩年將推進價格帶拓展、品質與合規、消費者溝通三項重點工作。（記者 趙桐曲）