如果真想目睹機器人大戰，很長一段時間裏只能拜託荷里活在大熒幕上施展他們的能量包，比如星球大戰，比如變形金剛，又或者是鋼鐵俠。然而7月9日這天，你終於可以換一種更簡單的方式了一一看一眼港交所和上交所，就行。

　時隔整整4年半後，港股難得再現5隻股票同日敲鑼一幕。作為「果鏈」重要成員，藍思科技自然最受矚目，開盤即攀上千億港元市值，對得住「A+H」的名號。

　不過，總部設於北京的極智嘉卻是其中最特殊一位。儘管一度「破發」的場面多少有些難堪，但請注意，這家號稱全球最大倉儲履約自主移動機器人公司已創下兩個記錄:27.116億港元，迄今為止機器人企業港股IPO募資老大；今年以來香港市場規模最大的非「A+H」科技企業IPO。

　對於香港，咩都見過哂。更早前報到的優必選以及地平線機器人，便是個中翹楚。雖然較高點已大幅回撤76.4%，但前者依舊保持着340億的市值；至於後者，在折損了37.4%後當下市值也仍維繫在900億高線。如此一來，剛剛觸達230億港元的新丁，有咩巴閉？

　奧妙，正在這裏。包括高榕、中金、華平、摩根斯坦利、螞蟻集團等一眾大牌先期投資方為一條。對了，在上市前最後現身的基石投資者中還出現了雄安集團基金，含義不問可知。公司CEO鄭勇一度擔任新天域資本投資經理，也算一條。畢竟誕生於20年前的該私募股權機構的聯合創始人中，有一位叫溫雲松。

　可最重要的並不在於這些排面。投資者們只記住了一個事實，即正在努力減虧的極智嘉，憑藉超24億年營收，已晉升港股機器人板塊中收入規模最大的企業。雖然高速成長態勢在2024年有明顯放緩，但一個「硬科技體量」，一個「盈利在即」，足以保送成為罕見標的，至少在最大競爭對手杭州海康機器人還未觸及資本市場前，值得押注。這，大概就是該公司之前發售公開部分獲得133.6倍認購的底層邏輯。

　假設僅有一個極智嘉，那也只能叫做獨角戲。偏偏8個月後差點成功收復3500點的A股，同一天也迎面撞進一個機器人，以李代桃僵的方式。

　21億人民幣，不下於63.62%的股權，總部位於上海的智元機器人成功入主科創板上市公司上緯新材。

　前一天深夜，當上緯新材為此頒布系列公告後，迅即引發巨大關注。有分析師表示，本次交易若成功落地，有望成為「新國九條」和「併購六條」實施以來，新質生產力企業在A股上的標誌性收購事件，也是具身機器人公司在科創板上首個成功收購案例。

　有人關心為何是上緯新材？這很好理解，從2020年9月登陸科創板以來，首日股價大漲5.5倍至20.49元，便成為了永久歷史高點。至今年7月2日停牌，該公司收報7.78元，回撤高達61.48%。且近5年來，該公司零增持、零回購，市值不足30億，年內日均換手率排名同行業倒數第一，屬於一隻極為典型的「躺平股」。

　還有人關心此種方式合法合規乎？因為根據相關規定，科創板企業實施重大重組，必須是介於同行業上下游且能產生協同效應。同時，監管方明確規定，不允許借殼上市。而本次交易似頗有推敲之處。

　其實最奇特的一點，是隨着6.18陸家嘴金融論壇後，官方本已許可未盈利科技企業上市。在此種背景下，為何智元機器人還要甘冒風險輔以複雜財技，去規避各種限制上演「太子換狸貓」的戲碼？

　沒錯，成立才兩年半己有150億估值的智元機器人，在取得上市公司身份的同時，沒有任何進賬，反而支付了不菲的代價。但有一個細節可以回味：今年上半年，上海方面科創板共計錄得7家公司上市，總募資金額計56.19億元，平均每家8.03億元。好吧，現在可以對比一下極智嘉剛剛入袋的金額了，足足3倍的差距。

　很顯然，如果科創板未來的平均集資額仍維持上述水平，那麼對於堅持高舉高打、全棧研發、重資產類別的智元機器人，只能是杯水車薪。事實上，過去半年平均募資額排名內地各市場第一的上海主板，也只有12.14億元！轉去深圳創業板？5.92億！去北交所呢？3.32億！

　某種程度上，智元機器人現在未必很缺錢。去年8月結束的A輪融資，領投者為騰訊，同期捧場的還有臥龍電器和華發集團這樣的上市公司和大型國資。同時，己躋身風投隊伍的高瓴、紅杉、比亞迪、上汽，從股權資本到實業資本，乍看個個來頭不小。

　有分析家表示，智元目前感到威脅的只有時間。當眾多明星機器人企業瘋狂沖向資本市場，特別是估值弱於他但名氣遠勝於他的宇樹科技已正式宣布進軍科創板後，必須爭分奪秒。

　結果，便是這家數位領導人脫胎於華為系的「非最頂尖」公司，使用了不多見的方式先下手為強。有人謂之一一截胡。

　或許此時此刻，卡住身位才是重中之重。瑞銀證券最新出爐的報告稱，具身機器人至2025年的體量將達3億台，年需求8600萬台，構成一個從硬件、軟件到服務生態1.4萬億至1.7萬億美元的巨大市場。但在2030年前必須將預期調低，因為暫時不會出現「電動汽車時刻」。

　誰會活到那個時刻？一個很有趣的猜想。不久之前，紐約時報知名評論員托馬斯·弗里德曼說，未來的機器人大戰未必發生在太平洋兩岸，而很可能是在中國的杭州與深圳之間的「內戰」。然而在7月9日這天，北京與上海卻提前在資本市場上隔空交火了。

　截止兩地股市收盤，極智嘉全天漲5.36%，總市值計233.7億港元。暫時保留原名的上緯新材則全天20.05%漲停姿態，總市值計37.6億人民幣。

　好戲，還在後面！而7月9日，本就是中國電影120年誕辰紀念日。

　北京 子瑜