摩根大通發表報告指，將滙豐控股(00005.HK)目標價由138港元上調至165港元，渣打(02888.HK)目標價由190港元上調至265港元，兩者都重申"增持"評級，並因更高的潛在增長及估值重估潛力，較偏好渣打。
摩通指，滙豐及渣打過去3個月，股價分別累積升29%及26%，跑贏同期恒指約26個及23個百分點。摩通預期，受賬面值複式增長、股息及股份回購的推動，跑贏大市的趨勢將持續，預測滙豐及渣打年度回報率分別為12%及15%。
摩通認為，穩定的利率前景，增強投資者對兩間銀行可持續有形股本回報率(ROTE)的信心，預測2025至2027年，滙豐及渣打正常化ROTE，可分別擴張48及32個基點，同時預期兩間銀行具備進一步估值重估的潛力，而即將公布的去年第四季業績可成為短期催化劑。
摩通指，目前預期2間銀行收入增長將平穩，滙豐經調整標準化盈利持平，而渣打則錄雙位數增長。
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