由 LTP HK主辦的年度旗艦數字資產機構峰會「Liquidity 2026」 9日在香港圓滿落下帷幕，作為連續第四年舉辦的機構級行業盛會，匯聚了全球的對沖基金、做市商、高頻交易公司、家族辦公室、資產管理公司、交易所、託管機構等高級代表，見證數字資產與傳統金融市場的加速融合。議程包括多場深度圓桌討論、爐邊對話及主題演講，展開了關於「新機遇」與「新範式」的系統性交流。 

機構入場「相容」與「韌性」

   與會者普遍認為，加密資產正在被重新定義為一種必須被納入投資組合管理體系的資產類別。BitMex CEO Stephan Lutz表示，CIO 們已無法忽視這一資產類別，不再追求極限性能，而是如何在既有治理結構、API 架構與風控邏輯下實現平滑接入。Gold-i 創始人兼 CEO Tom Higgins表示，系統設計必須假設失敗必然發生，通過多交易所聚合實現系統的冗餘與生存能力。

Galaxy Digital首席營運長John Cahill在接受採訪時表示，為了向消費者提供最佳實施，區塊鏈中的基礎設施需要更好，因為起到了「管道」的作用。

清算、託管與互操作性

   託管角色正在從單純的資產保管，轉向支撐清算、結算與風險管理的基礎設施核心層。Ceffu CEO Ian Loh 強調信任應體現在可執行的鏈上機制中，通過託管與主經紀商協同讓資產產生實際收益。Fireblocks Head of APAC Amy Zhang 提出行業必須依賴第三方成熟技術，並指出歐洲正成為全球數字資產機構的新戰略重心，合規與基礎設施的成熟度正在吸引更多布局。Komainu 首席商業官 Darren Jordan 指出，託管的未來在於資產的可用性，應在底層技術上引入冗餘以降低系統性中斷風險。 

重構基建與數據價格層

   Robinhood Crypto SVP and GM，Johann Kerbrat 向媒體分享 Robinhood 正從加密交易平台走向通用金融基礎設施，用區塊鏈重構支付、結算與傳統資產交易，但對用戶隱藏所有底層複雜性。因此 Robinhood 選擇在監管框架內，以 1:1 實物錨定方式推進股票代幣化，並預判代幣化會在穩定幣之後逐步擴展至股票、ETF、私募股權等更廣泛資產，真正的挑戰不在技術，而在監管落地與集體採用。

   Pyth Network Head of APAC，Cory Loo 接受採訪時表示，市場數據是一個被低估的巨型產業。他介紹 Pyth 試圖重構傳統資料鏈路——讓交易方與交易所數據直接進入價格層，由 Pyth 聚合後再回流給機構，以更高質量與更低成本提供多資產毫秒級更新數據，並披露 Pyth Pro 上線約兩個月已吸引 80+ 訂閱者、首月 ARR 超 100 萬美元，後續也計劃通過「訂閱收入進入 DAO → DAO 回購代幣 → 儲備累積」的機制，形成系統性價值沉澱。

機構資金從投機轉向系統性配置

   機構資本正從高度依賴敘事的資產，轉向具備真實需求與監管可預期性的核心標的。Sygnum CIO Fabian Dori 指出元宇宙敘事降溫後，機構正聚焦於通過智能合約實現價值鏈整合與流程自動化。

   新加坡交易所集團外匯及加密貨幣衍生品主管Kok Chong (KC) Lam談及未來三至五年，全球有一千四百多個交易所提供加密貨幣，很多都是離岸的、不受監管的，新加坡交易所想成為第一個受監管的交易所。

開啟鏈上新時代

   穩定幣在保險、支付等場景中的測試，展示了鏈上結算在提升效率方面的現實價值。AWS 高級架構師 Zeng Xin 指出系統穩定性本質上是一種收入保險，雲基礎設施為數字市場提供了必要的韌性與彈性。富途集團數字資產主管 Sherry Zhu 認為信任與便利性是券商平台的核心機會，但也指出了巴塞爾框架等對機構配置的結構性約束。如何在合規、隱私與託管之間取得平衡，成為機構進入 DeFi 的關鍵門檻。

持續推動生態建設與行業對話

   在峰會尾聲，與會者形成了高度一致的判斷：代幣化本身並不構成競爭優勢，真正的分水嶺在於是否能夠在儲備、交易或結算等關鍵環節提供明確、可量化的功能提升。Anchorage Digital 亞太區主管 Moses Lee 總結道，代幣化不等於成功，其價值取決於是否在儲備、交易或結算場景中提供清晰的功能優勢。

   未來，LTP 及 Liquidity 峰會亦將持續推動生態建設與行業對話，迎接下一個數字資產十年。