近日，A股銅加工龍頭企業海亮股份（002203.SZ）正式向港交所遞交上市申請，擬在主板掛牌交易，聯席保薦人為中金公司與廣發證券。此次赴港上市募資，核心聚焦前沿銅基材料研發與全球化生產基地布局，旨在為公司技術轉型注入資本動能，同時進一步拓展國際資本市場影響力，鞏固其行業領先地位。

　招股書披露，本次募集資金將重點投向兩大方向，其中一部分用於「提升公司的前沿銅基材料解決方案研發能力」。這一布局精準契合當前銅基材料向極薄、高強、複合、智能迭代的行業趨勢——隨着AI算力、先進半導體、人形機械人、先進儲能等前沿領域的快速發展，銅憑藉高導電、高熱導、耐蝕與易加工的特性，已成為相關領域的「剛需材料」。

　具體來看，募資將支撐海亮股份在新型合金材料、精密加工工藝、結構設計仿真等底層研發領域的加大投入，重點圍繞先進熱管理、芯片封裝、儲能集流體等高端應用場景突破。例如，在AI熱管理領域，公司將發力高純無氧銅液冷板、3D打印銅水冷頭等產品，適配單芯片1500W熱流需求；在儲能領域，聚焦極薄鋰電銅箔及複合銅箔研發，適配矽基負極與固態電池，助力提升電池能量密度並降低成本。此次研發投入不僅是對「AI應用」故事線的強化，更是公司從傳統銅加工向高端材料解決方案提供商轉型、重塑技術品牌的關鍵舉措。

　值得注意的是，海亮股份已對研發布局做出前瞻性調整。此前公司曾規劃建設年產15萬噸高性能銅箔材料項目，鑑於當前鋰電銅箔市場供給過剩、需求結構變革的行業現狀，為規避投資風險，公司決定暫緩剩餘7.5萬噸產能建設，轉而聚焦存量產能提質，密切跟蹤消費電子、固態電池商用進度及美國IRA法案銅箔本土化條款動向，保留資本靈活性以應對技術顛覆風險。此次赴港募資的研發投入，將進一步優化公司研髮結構，聚焦高附加值領域，鞏固並擴大其在先進熱管理領域的技術壁壘。

　除研發投入外，本次募資的另一重要用途的是推進全球化生產網絡升級，複製其「貼近市場、規避風險、創造溢價」的全球化運營模式。作為全球布局的銅加工企業，海亮股份目前在全球設有23個生產基地，其中國內基地覆蓋浙江、上海、安徽等省市，海外基地分布於美國、德國、越南、印尼、摩洛哥等國。

　其中，位於美國德克薩斯州的工廠已成為公司應對全球貿易新形勢的關鍵戰略落子。在美國對特定銅製品加徵關稅的背景下，這一本土化產能不僅為公司規避了貿易壁壘，更成為進入美國市場的稀缺「通行證」和利潤「穩定器」，充分體現了公司全球化運營的深度與靈活性。此次募資將重點用於摩洛哥及印尼基地的建設，進一步完善海外布局。

　據了解，海亮（摩洛哥）新材料科技工業園已於2024年正式啟動建設，項目總投資2.88億美元，規劃建設年產5萬噸無鍛軋銅及銅合金材、3.5萬噸銅管、4萬噸精密黃銅棒、1.5億隻精密銅合金管件及2.5萬噸鋰電銅箔等新能源材料生產線，選址摩洛哥丹吉爾科技城，依託當地自由貿易協定網絡，目標覆蓋歐美、中東及非洲市場。印尼基地則聚焦年產10萬噸高性能電解銅箔項目，目前一期土建工程基本完成，部分設備安裝調試完畢，已具備1.25萬噸產能，後續將藉助募資加快建設進度。

　從行業格局來看，當前銅加工行業競爭激烈，頭部企業紛紛向高端化、全球化轉型。截至2026年2月24日，海亮股份A股總市值達328.41億元，在銅板塊個股中處於中游位置，與紫金礦業、洛陽鉬業等資源型企業相比仍有差距，但在銅加工細分領域具備顯著優勢。此次赴港上市，有望幫助公司拓寬融資渠道、降低融資成本，同時提升國際品牌影響力，更好地對接全球高端客戶與資源。

　業內人士分析，海亮股份的此次上市布局，既順應了前沿銅基材料的需求爆發趨勢，也契合全球化產業布局的發展方向。隨着研發投入的加大與海外基地的逐步落地，公司有望進一步提升產品附加值，對沖行業周期波動影響。不過，公司也將面臨行業競爭加劇、海外項目建設不及預期、原材料價格波動等潛在風險。

　截至目前，海亮股份赴港上市的具體募資規模尚未披露，後續審核進度及上市時間仍有待港交所進一步公示。此次上市若能順利推進，將成為公司發展史上的重要里程碑，為其技術轉型與全球化擴張注入持久動力。（黃強）