美克家居(600337)日前發布2025年年度報告，公司2025年實現營業收入26.12億元，同比減少23.05%；歸母淨利潤為-21.04億元，同比減少12.4億元；扣非淨利潤為-20.81億元，同比減少12億元。

　美克家居主要從事家具及配套家居產品的生產及銷售。公司於2000年11月在上交所上市。

　值得一提的是，美克家居近年來盈利能力每況愈下，2025年虧損額創上市以來年度虧損新高。2022年至2024年，公司歸母淨利潤分別為-2.89億元、-4.63億元、-8.64億元。4年時間美克家居累計虧損額超過37億元。

　同時，美克家居營收已連續4年下滑，從52.75億元直線降至26.12億元，4年間營收腰斬。

　美克家居同時發布2026年一季報，公司一季度實現營業收入4.71億元，同比下滑35.18%；歸母淨利潤為-2.12億元，同比由盈轉虧；扣非淨利潤為-1.96億元，同比虧損擴大。

　受行業景氣度持續低迷，消費趨勢的轉變以及市場競爭的加劇等多重因素的影響，家居消費市場需求承壓，美克家居國內業務整體呈現快速下滑態勢，盈利能力受到劇烈衝擊，虧損局面嚴重，2025年國內業務實現主營業務收入9.15億元，較上年同期減少8.41億元，同比下降47.90%；國際業務實現主營業務收入16.68億元，較上年同期增加6703.59萬元。公司經營活動產生的現金流量淨額4948.24萬元，較上年同期減少1778.05萬元。

　美克家居表示，國內零售直營和加盟業務訂單規模萎縮，傳導至製造工廠產能利用率嚴重不足，固定成本無法攤薄；此外，在直營渠道調整過程中為快速回籠資金，商品打折清倉銷售等，導致商品銷售價格低於正常水平，公司主營業務綜合毛利水平階段性出現明顯下降。公司毛利率由上年的33.92%驟降至7.34%，降幅達26.58個百分點。

　2025年，美克美家及加盟體系直面客流銳減與坪效下滑的現實，將「資產瘦身」作為活下去的關鍵舉措。公司實施了歷史上最為嚴苛的門店結構優化計劃。全年共關閉及調整低效門店49家，涉及建築面積超10萬平方米，通過這一「斷臂」行動，成功剝離了長期虧損的包袱。截至2025年末，公司共有227家門店。

　截至2025年末，公司資產負債率達87.40%，較上年末大幅增加22.15個百分點；至2026年一季度末資產負債率更高達91.22%，財務狀況不容樂觀。

　美克家居控股股東重整有了新進展。

　美克家居4月30日晚間公告，公司於2026年4月30日收到控股股東美克集團轉發的《民事裁定書》，知悉烏魯木齊中院受理美克集團重整。

　美克家居表示，美克集團重整事項可能會對公司股權結構產生影響，可能導致其在公司的股東權益發生調整。公司具有獨立完整的業務及自主經營能力，且在人員、資產、財務等方面均與美克集團保持獨立，烏魯木齊中院受理美克集團重整不會對公司日常生產經營產生重大影響。不過，美克集團能否重整成功存在不確定性。