美國最大加密貨幣交易所Coinbase宣布裁員約14%，並將AI重塑運營模式列為核心驅動因素，成為矽谷新一輪AI裁員潮的最新案例。

　AI驅動更小團隊管理AI代理

　Coinbase當地時間5日在監管文件中披露，此次裁員波及約700名員工，涉及公司近5000人規模團隊的逾七分之一。與此同時，公司預計將為此支付約5000萬至6000萬美元的遣散費、離職福利及相關費用。

　首席執行官阿姆斯特朗在社交平發文表示，AI正在帶來企業運營方式的深刻變革，正在重塑Coinbase，以引領這一新時代。此次裁員消息令Coinbase躋身近期以AI為由削減人力的科技公司行列，進一步印證了AI對科技行業就業結構的深遠衝擊，尤其是對軟件工程師群體的直接影響。

　阿姆斯特朗在聲明中勾勒出Coinbase未來的組織形態：公司將組建規模更小的團隊，成員將負責管理能夠處理編程任務的AI代理，而人類管理者也需要與團隊一起親力親為。

　阿姆斯特朗將當前時刻定性為拐點，並表示最大的風險在於按兵不動。他稱公司正在提前、有意識地調整，將Coinbase重建為精簡、快速、AI原生的企業，未來公司架構將在首席執行官和首席運營官之下減少管理層級，以提升決策效率。

　有分析認為，Coinbase的此次重組，折射出公司面臨的雙重壓力。一方面，AI技術的快速演進促使管理層主動求變，加速向AI原生模式轉型；另一方面，加密貨幣市場的周期性波動對公司營收構成直接衝擊。

　AI成大型科企裁員推手

　Coinbase的此次裁員，是科技行業近期以AI為由大規模削減人力浪潮的組成部分。

　今年2月，金融科技公司Block以AI快速迭代為由，裁減約40%員工，涉及約4000人。

　4月，Meta宣布計劃裁減約10%員工（約8000人），並關閉另外6000個空缺職位，同期公司正大舉投入AI研發。

　微軟亦於4月向大批長期員工提供提前退休方案，以配合其在AI領域的重大投資布局。

　分析指出，儘管各行各業都在討論AI將如何改變工作方式，但毫無疑問正在經歷深刻顛覆的，恰恰是科技行業本身。

　三星AI芯片勁銷令市值破萬億美元

　與此同時，受惠於AI芯片需求持續強勁，加上傳與蘋果合作，韓國三星電子昨天成為第二間市值破萬億美元的亞洲企業。三星股價昨天大幅飆升，曾高見27萬韓圜破頂，市值突破15萬億韓圜或1.03萬億美元。股價年初至今累飆逾倍。

　分析指出，三星受惠高頻寬記憶體HBM芯片銷售強勁，以及AI相關記憶體帶動。晨星科技股票分析師表示，AI對內存需求旺盛，DRAM和NAND閃存芯片出現嚴重短缺，這意味短期內供應可能仍受限，推高市場對未來1至2年盈利增長和利潤率提升的預期。

　AI資本開支瘋漲釀泡沫風險

　美國5大科技巨頭亞馬遜、谷歌、Meta、微軟、甲骨文近日相繼公布季績，全數上調資本支出計劃。摩根士丹利將5家公司今年合計資本支出預測，上調至8000億美元，2027年進一步升至逾1.1萬億美元。大摩又指出，亞馬遜及Meta的自由現金流已接近或跌入負值區間，新增支出幾乎只能靠舉債支撐。

　大摩預計，今年美國投資級債券市場總發行量約2.25萬億美元，按年增長25%；淨供給約1萬億美元，增長57%。科技行業貢獻18%的美國投資級債券供給，佔比是有史以來最高。

　大摩又列出AI泡沫可能崩潰的四個預警信號，包括債務增速超過盈利增速；槓桿融資市場增速快過高質量信用市場；併購活動超出長期趨勢水平；私募股權支持的交易加速、股權出資比例下降。大摩指出，美股續創新高，科技7雄多家股價大漲的同時，Meta的CDS利差創出歷史新高，股價與CDS同步創新高情況值得深思。大摩指，信貸市場正在為AI建設提供融資，但一旦信貸市場關門，AI超級周期就此終結。

　黃仁勳：AI進入代理時代

　英偉達行政總裁黃仁勳在出席智庫米爾肯研究所會議表示，AI正經歷從生成式向代理式的重大飛躍。他預言，隨着AI具備自主推理與執行計劃的能力，全球計算需求將在現有基礎上，再飆升1000倍。

　黃仁勳指出，ChatGPT開啟生成式AI的元年，但過去幾個月，產業核心已轉向能理解、計劃並操作工具的代理式AI。他強調，推理本質上是代幣（Tokens）的生成過程，當AI能自主編寫程式碼並執行自動化任務時，AI真正變得有用。

　黃仁勳再提出AI產業的五層蛋糕理論，涵蓋能源、芯片、硬件系統、模型及應用層。他強調英偉達不單是芯片商，更深度介入液冷系統與矽光子技術。（記者 郭志文）