波場TRON創始人、評論員 孫宇晨

　最近，我在2025年的一個判斷：短期缺芯片，長期缺能源，永遠缺存儲，被許多人和媒體在討論。在2016年，我建議去投資特斯拉、英偉達等公司的股票，在近期也引起了一些人的關注。這兩個觀點，在這一輪AI超級周期中都得到了印證，如閃迪的股價在一年內漲了快50倍，如果是2016年買入英偉達，則會實現近240倍的收益。

　這兩個跨越近十年的認知，並不是我個人在投資上有未卜先知的超能力，而是再次讓我們看到了，AI以及全球存儲市場正經歷歷史上最猛烈的爆發。這不僅關乎個人投資的財富增值，也是一個國家在國際創新浪潮中面對的新形勢和新機遇。

　存儲乃AI時代的「水電煤」

　近期的存儲板塊出現迅猛增長，我認為，其核心驅動力是它已成為AI浪潮中的必需品。從去年到今年年初，AI大模型訓練與推理對算力的需求呈指數級增長，而被人們容易忽略的一點是算力離不開高速、大容量、穩定存儲的支持。AI服務器對內存帶寬和容量的需求是傳統服務器的數倍至十倍，而高帶寬內存（HBM）作為AI加速器的核心，可以說已成為最緊俏的戰略資源。

　在過去，存儲板塊呈現了明顯的周期特點，從2016年到2018年，2020年到2021年，以及2024年至今。而這一輪增長遠超傳統庫存周期，因為這是由AI帶來的超級周期，在周期強度和持續性上更強。雖然近期有所回調，只是與整個資產市場的大趨勢相關，與存儲和AI本身的產業趨勢並不關聯。

　從更深層看，存儲的緊缺是信息時代底層屬性的體現。如果以歷史的視角來說，人類產生的數據量爆炸式增長讓存儲需求翻倍。我在去年的預判，就是看準了存儲作為「永動機」的戰略地位。只要AI持續演進，只要數據持續爆炸，存儲就將長期處於供不應求狀態。

　可以說，存儲不是周期性機會，而是十年、二十年的確定性賽道。誰抓住AI基礎設施，誰就抓住下一個時代的重大機遇。

　對於未來走勢我的判斷是，存儲與AI的這種緊密關聯，使得2026年及以後，AI推理需求將持續放大存儲缺口，全球市場規模繼續擴張。存儲正在從傳統大宗商品，向戰略級資源轉型，價格中樞向上移，行業盈利能力也將不斷被重估。

　這裏有一個思維定勢需要轉變，就是傳統存儲靠規模和價格競爭，未來則靠技術與場景定義價值。存儲不僅從被動「倉庫」變為主動計算參與者，更重要的是，存儲迭代將催生新應用如AI Agent、具身智能、空間計算等，都需要更智能、低功耗的存儲解決方案。

　在今年我建議大家關注未來的四個方向：具身智能、無人機、空間計算和太空探索，這四個方向與存儲都緊密相關。我的判斷依據是，存儲正向太空、邊緣、工業、區塊鏈等領域深度滲透。商業航天需要抗輻射、高可靠的太空存儲；工業互聯網和智能製造需要分布式邊緣存儲；去中心化計算則依賴高效存儲保障數據可用性。未來，存儲將與能源、網絡、AI算法形成深度融合的複合生態，而非孤立硬件。

　存儲是AI時代的「水電煤」。它先支撐底層革命，再通過技術重構價值，最終擴張出新生態。未來十年，它仍是穿越周期的超級風口。創業者和投資者可以考慮布局全鏈條，如芯片、設備、材料以及應用端創新。短期的漲跌並不重要，而是抓住結構性長期機會。

　自主性建設需堅持「三步走」

　存儲如此重要，所以存儲行業的自主性，是國家數字安全與產業升級的核心命題。在全球供應鏈重構、地緣風險加劇的背景下，提升自主可控能力既是戰略底線，也是彎道超車的重大機遇。

　國際競爭長期呈現寡頭格局，中國作為全球最大存儲消費市場，過去自給率較低，供應鏈風險顯著。近年來，國產力量加速崛起，國產替代與需求爆發形成歷史性共振，為本土廠商打開窗口。

　我認為，我們在AI和存儲的自主性建設需堅持「三步走」：一是技術突破，聚焦HBM、先進製程、封裝等關鍵環節，通過產學研協同提升技術主動權；二是生態構建，完善設備、材料等方向的國產化鏈條，形成全產業鏈韌性；三是市場應用，依託內地超大規模場景，先實現本土導入，再走向全球。政策支持與企業創新的合力，為長期趕超奠定基礎。

　在國際競爭中，中國優勢在於需求端韌性和應用場景豐富度。AI基礎設施由中美共同驅動，但中國在5G/6G、電動汽車、工業互聯網等領域的落地速度更快，能反向牽引存儲技術演進。

　對企業家而言，存儲自主不是單純敘事，而是真實商業機會。誰在周期高點持續投資研發、擴充產能、構建生態，誰就能在未來十年分享紅利。以長期主義為原則，在區塊鏈、AI、存儲等底層基礎設施布局，就是在布局人類數字未來的底座。我相信，未來存儲自主浪潮，必將催生更多世界級中國企業。