7月21日，星期二，農曆六月初八。早盤三大指數探底回升，集體收漲，技術上看，日K線上已形成三次探底的形態，而這緩解了市場對趨勢反轉的恐慌。盤面上，半導體、存儲芯片、玻璃基板、先進封裝、貴金屬及有色等集體反彈，漲幅居前。

　　截至午間收盤，滬指上漲0.62%，報3819.66點；深成指上漲3.41%，報14074.22點；創業板指上漲5.20%，報3622.27點；科創50指數上漲6.94%，報1837.94點。

　　機構看盤

　　華西證券：最激烈的拋壓盤或已過去，未來市場大概率進入 「震盪、緩慢修復 」的新階段，指數下行空間有限，向上突破同樣需要基本面和資金面的共振配合。一方面，A股科技對海外的脫敏需要過程。韓國股市的去槓桿節奏仍需看到強制平倉規模的持續下行，此外韓國外國投資者已連續四個月大幅淨賣出韓股，在韓國股市對槓桿交易脫敏前，對全球資產仍有情緒影響。另一方面，產業趨勢驅動下科技行情有望延續，但在新一輪強產業催化出現之前，較難出現上半年的極致抱團行情，輪動和分化成為主基調。一是精選強基本面支撐的優質個股，二是向國產鏈、中下遊方向輪動。行業配置上，績優成長，圍繞「AI+」相關的上中下游產業方向，精選有強基本面支撐的優質個股；對於「創新藥，港股互聯網，傳媒遊戲」等相關優質標的亦可以關注。

　　國信證券：近期A股市場出現明顯調整，從政策面、基本面和資金面看，是牛市運行中的調整，而非牛市結束。第一，牛市尚未結束。截至7月17日，全A PE為21.8倍、風險溢價率為2.85%，與歷史上牛市高點相比仍有距離。第二，當前調整屬於牛市中的正常波動。更重要的是，資金並未出現趨勢性撤離，上周截至7月17日寬基指數ETF淨申購規模超2000億。這與牛市過程中調整換手、資金承接的特徵相符，也說明短期波動尚未演變成流動性壓力。第三，調整之後市場會有新風景。牛市運行到一定階段，領漲方向往往由少數高擁擠主線轉向輪漲擴散。