7月29日，A股市場探底回升，三大指數集體收漲。滬深兩市成交額2.3萬億，較上一個交易日放量2708億。

　盤面上，市場熱點快速輪動，全市場超4200隻個股上漲。從板塊來看，大消費板塊逆勢走強，食品飲料方向領漲，一鳴食品2連板，均瑤健康、良品鋪子、歡樂家、李子園漲停。大金融板塊午後走高，華林證券直線漲停。零售概念表現活躍，東百集團2連板，國光連鎖、國芳集團漲停。端側AI概念異動拉升，博通集成、國光電器直線漲停。電網設備板塊震盪回升，漢纜股份、三變科技、海興電力漲停。固態電池概念走強，金龍羽、領湃科技漲停。

　下跌方面，腦機接口概念盤中震盪調整，創新醫療跌停價收盤，倍益康跌超10%。截至收盤，滬指漲0.4%，深成指漲1.1%，創業板指漲1.55%。

　機構觀點

　中銀證券：靜待共識凝聚，從容把握轉機

　目前，市場多項關鍵議題缺乏共識。近期資金優先向確定性最高、抗跌屬性最強的資源與紅利品種集中，成長與題材方向則在分歧中反覆承壓。對後市而言，短期的核心變量不是某一個基本面數據、某一個政策是否落地，而是分歧能否逐步收斂、共識能否重新凝聚。當槓桿出清被確認接近尾聲、當海外AI敘事從擔憂自由現金流回歸驗證需求、當地緣衝突的邊界被市場充分定價等，市場轉機的到來自然水到渠成。

　在共識凝聚之前，配置思路上不妨順應當前的避險與順周期主線：上周領漲的有色金屬兼具實物資產抗通脹、供給約束下的價格彈性以及地緣衝突下的避險屬性，在美伊衝突推升通脹預期、美元指數走弱的背景下，其投資機會值得重點跟蹤；石油石化、煤炭等資源品以及銀行、公用事業等高股息板塊，同樣具備在不確定環境中提供確定性現金流回報的價值。

　東吳證券：全球市場陷入高波狀態

　短期內，美股將迎來近期最關鍵的「數據+財報」撞車窗口，短期波動率大概率進一步抬升，兩者疊加下，市場的短期承壓格局大概率尚未走完。

　美聯儲議息會議方面，市場普遍預期本次仍將維持利率不變，但有兩點值得重點關注：一是沃什上任後本次會議不發布點陣圖，政策路徑的前瞻指引出現真空，市場只能依賴發布會表態做判斷；二是儘管加息預期尚未成為主流，但目前聯儲整體基調仍未出現明顯軟化的跡象，疊加中東地緣衝突持續升級帶來的宏觀不確定性，沃什此次的表態重要性被進一步放大。如果基調延續偏鷹、沒有釋放明顯的軟化信號，疊加地緣風險溢價尚未消退，美股當前的下行壓力預計仍將持續，情緒面短期難言真正企穩。