比特幣14日再創歷史新高。全球幣價網站CoinGecko數據顯示，比特幣當天價格突破12.4萬美元，超越7月14日創下的123205.12美元歷史高點。

　突破高位後，比特幣價格當天大幅波動。截至本港時間14日晚上10時，比特幣報118613美元，較日內高位急插逾5700美元，跌幅達2.5%。不過，比特幣今年來仍累漲近32%。

　IG市場分析師史戈摩爾(Tony Sycamore)表示，比特幣上升源於美聯儲減息的確定性不斷增強、機構持續買入，以及特朗普政府放寬加密資產投資的舉措。金融環境的放鬆，將鼓勵資金流向波動性更高的加密貨幣。

　繼2024年12月突破10萬美元大關後，比特幣再現過山車行情。2025年以來，比特幣從年初的9.8萬美元附近波動下行，在2025年4月跌至7.5萬美元關口下方，跌幅一度超過30%。觸及年內低點後，比特幣在4月由跌轉漲，震蕩上行後在7月首次突破12萬美元關口。

　今年4月以來，比特幣連續5個月呈現上漲態勢。進入8月後，比特幣在11.5萬至12萬美元區間內震蕩多日，單日波動幅度明顯加大。對於比特幣開啟新一輪上漲態勢的原因，市場普遍認為，本周內美國公布的通脹數據符合預期，強化了市場對美聯儲9月減息的押注。樂觀預期下，加密貨幣與傳統股市一併上揚，市場風險偏好普遍提升。

　據彭博分析，比特幣7月以來的上漲，來源於宏觀流動性預期改善與結構性供需失衡兩股力量的疊加作用。美國通脹數據連續符合甚至略低於市場預期，就業指標則出現明顯走弱，這使得市場對美聯儲年內開啟減息的信心快速增強。長期利率與美元指數承壓下行，名義與實際利率的同步走弱，直接提升了包括比特幣在內的風險資產估值。

　機構增持速度與規模提升

　進入三季度後，機構對比特幣和以太坊的增持速度與規模均顯著提升。7月的第三周，數字資產相關投資產品流入資金創下43.9億美元的新紀錄，使7月的流入資金達到創紀錄的112億美元。這種資產被大規模鎖定的格局，使新增供給在進入市場前即被吸收，二級市場的有效流通籌碼顯著收縮，為價格向上提供了支撐。