2026年，中國重汽以千億市值、全球重卡行業領先、業績雙增的亮眼表現，成為港股與A股商用車板塊備受矚目的領軍企業。這份成績並非資本炒作，也非偶然增長，而是市場、客戶與投資者用真金白銀投出的信任票，是企業長期深耕的必然結果。

　依託有質量的增長、有壁壘的領先、有誠意的回報、有底線的治理四重確定性，中國重汽穩固千億市值根基，坐穩全球重卡行業領軍地位。2026年，企業更將攜多重驚喜，奔赴高質量發展新征程。

　回望2025年，中國重汽以紮實業績打破重卡行業「周期律」，兌現成長承諾。

　有質量的增長，盈利韌性凸顯

　告別「靠量換增」的傳統模式，中國重汽實現利潤增速跑贏營收增速。港股歸母淨利潤增長19.8%，超營收增速15.2%;A股扣非淨利潤增長17.43%，盈利質量持續優化。同時，企業現金流表現優異，港股經營性現金流76.2億元，利潤現金含量超100%，現金及現金等價物達184億元，每一份業績都有堅實現金流支撐，杜絕「紙面富貴」。

　有壁壘的領先，全球布局築牢護城河

　國內市場競爭加劇之際，中國重汽海外業務成為核心增長極。2025年重卡出口15.34萬輛，連續21年行業領先，佔國內重卡總銷量半壁江山;海外網絡覆蓋150餘個國家，布局34個KD工廠、140餘個海外機構，實現全價值鏈本地化運營，有效對沖國內周期波動。

　新能源與智能化賽道同步突破，港股新能源重卡銷量增長248.9%，市佔率11.8%;A股子公司新能源重卡銷量1.79萬輛，同比增長191.02%。高端品牌汕德卡智駕車型批量上市，企業以高附加值、高技術壁壘的智能電動路線，築牢產品競爭力。

　有誠意的回報，真金白銀賦能股東

　2025年，中國重汽以高比例分紅回饋投資者。港股每股派息0.78元，分紅比例提升至60%，上市累計分紅超百億元;A股分紅9.67億元，占歸母淨利潤58%，股息率4.89%，上市累計派現46.46億元，持續加大分紅力度，以穩健財務紀律兌現長期回報。

　有底線的治理，贏得市場信任

　企業連續五年獲深交所信息披露評級「A」，ESG評級從BB躍升至A。優質治理獲得資本市場認可，滙豐晉信、南方基金等公募新進持股A股，花旗、瑞銀等國際投行密集上調港股目標價，彰顯市場對企業發展的堅定信心。

　若2025年是中國重汽的「驗證之年」，2026年便是全面「兌現之年」。企業管理層明確增長指引，三大增量引擎全力啟動，多重驚喜蓄勢待發。

　驚喜一：錨定1255億元營收目標 增長信心堅定

　中國重汽黨委書記、董事長劉正濤明確，2026年股權激勵目標為營收1255億元、銷售利潤率8.5%，較2025年1095億元營收再增約12%。在行業預計年銷120萬輛的背景下，這一目標彰顯企業對增長韌性的十足把握。

　驚喜二：三大增量支撐 持續釋放增長動能

　1.政策紅利加持：2026年「兩新」「兩重」政策延續，老舊貨車報廢更新全面落地，國家4.5%-5%的經濟增長目標，為商用車需求提供堅實支撐。

　2.市場需求爆發：新能源滲透率有望突破35%，西南、西北基建項目拉動需求，2018-2020年360萬輛存量重卡進入置換期，企業全系新能源商用車矩陣將迎來業績貢獻期。

　3.海外市場擴容：隨着新興經濟體經濟穩步增長，中國重汽核心海外市場需求旺盛，2026年1月出口1.6萬輛創行業月度紀錄，一季度訂單同比大幅增長。

　驚喜三：高端智能落地 新業務煥新盈利

　汕德卡智駕車型批量投放市場，中國重汽高階智能輔助駕駛市佔率超40%。2026年，豪沃KS/TS等新品上市，將助力企業在長途幹線物流市場提升市佔率。同時，金融業務2025年收入增長20.6%，營運溢利率25.7%;後市場業務深挖全生命周期價值，兩大板塊從成本中心轉向利潤中心，貢獻全新盈利增長點。

　行穩致遠：從中國重汽到世界重汽

　面對市場波動與潛在風險，中國重汽保持清醒布局：針對國際局勢擾動，穩定航運資源、拓展拉美非洲市場;天然氣價格波動下，穩固天然氣重卡市場份額;新能源業務通過全價值鏈降本提升盈利，持續優化現金流管理。

　從「中國重汽」到「世界重汽」，從「周期股」到「全球成長股」，中國重汽已完成從單一重卡製造商到全球商用車生態巨頭的蛻變，具備全球資源配置、核心動力技術、全生命周期服務三大核心能力。

　2026年，1255億元營收目標、8.5%銷售利潤率、三大增量驅動、新能源與智能化全面放量……中國重汽將以篤定姿態，續寫全球領跑新篇章，與行業、客戶、股東共赴高質量發展未來! (劉佳)