日圓兌美元跌至近40年低位。據彭博引述高盛認為，日圓兌美元匯率將在一年內跌至165，部分原因是日本與美國的利率差距。

　日圓兌美元匯率目前在162.2水平左右，相當於每百日圓兌港元4.8算。若跌至165，即兌港元為4.72算。

　高盛最新把其預測值從155調至165，使其成為彭博調查中最看淡日圓的預測機構之一。彭博引述高盛策略師菲什曼在報告寫道，這項調整反映了日本的財政壓力、美國國債收益率將在更長時間維持在較高水平，以及日本央行僅會循序加息等因素。

　她寫道，儘管根據其估算，日圓已處於極度低估水平，但這樣的背景仍強烈顯示，日圓將持續面臨貶值壓力。

　高盛加入了愈來愈多投資者和策略師的行列，他們愈來愈傾向看跌已跌至1986年以來最低水平的日圓，進一步穩居過去一年表現最差的全球主要貨幣之列。

　持倉數據也支持日圓進一步走弱的看法。對沖基金上個月已經提高看空日圓的頭寸至2017年以來的最高水平。外匯交易員認為，美元兌日圓匯率明年6月前升至165的機率約為72%。

　高盛也看好日圓作為套利交易的融資貨幣。所謂套利交易，是指借入日圓，轉而投資於新興市場貨幣等回報率較高的資產。

　日本前官員︰圓匯應比現水平高兩成

　不過，日本前副財務大臣山崎達雄則與一眾大行唱反調，他認為日圓應該比現在水平最多高出20%，約在1美元兌130日圓，反駁那些猜測日圓可能會繼續下跌的人

　士。

　山崎達雄十多年前擔任主管國際事務，曾負責外匯政策，彭博引述他表示，日圓走勢不再是關於基本面的問題了，而是關於人們的預期如何轉變。

　他估計日圓目前被低估了10%，但這可能是保守的估計。他說，如果日圓兌美元匯率在130左右，自己一點也不會感到驚訝。

　日圓兌美元匯率持續在40年低點附近波動。日圓的下跌及日本當局相對溫和的反應，讓一些人猜測日圓可能還有進一步下跌的空間。Monex Group的專家總監高爾及Blue Edge 的楊凱文認為，如果日本央行在收緊政策方面進一步慢半拍，日圓兌美元來到200及以上也是可能的。

　現任國際醫療福祉大學高級教授的山崎達雄認為，這種情況不會發生。他表示，日本央行可能會繼續加息，美聯儲再次加息的可能性仍在50%左右，因此目前難以確定日美差率差距會進一步擴大。

　他說，就利率差距而言，日本央行接下來的行動肯定是加息，甚至可能多次加息，美國聯儲局的下一步仍不明朗，他也表示，即使聯儲局加息，也可能只是單次行動。 (郭志文)