只用10個交易日就實現股價翻倍的大牛股大唐發電（601991.SH；00991.HK）A股今日（20日）遭遇重挫，資金奪路而逃之下，該股今日以跌停收盤，收報7.54元/股，全日成交額高達43.35億元（人民幣，下同），換手率為4.55%，總市值回落至1395億元。大唐發電港股今日同步回落，收跌7.67%。

　在算電協同概念股受到資金瘋狂炒作等利好因素的刺激下，大唐發電A股股票在本月僅用10個交易日就實現股價翻倍，期間拉出6個漲停板。股價大幅上漲之下，該公司接連發布3次異常波動公告、2次交易風險提示，反覆澄清「無重大事項、無已投運算電協同項目」。

　大唐發電昨日發布公告稱，公司A股股票於2026年5月 6日至2026年5月19日連續10個交易日內日收盤價格漲幅偏離值累計超過 100%，根據《上海證券交易所交易規則》的規定，屬於股票交易嚴重異常波動情形。經公司自查並向控股股東及實際控制人核實，公司生產經營正常，不存在正在籌劃涉及公司的重大資產重組、股份發行、重大交易類事項、業務重組、股份回購、股權激勵、破產重整、重大業務合作、引進戰略投資者等重大事項。

　公告稱，公司股價累計漲幅較大，期間已積累巨大交易風險，已嚴重偏離同期上證指數和公司所屬行業指數，股價未來隨時有快速下跌的可能。公司股票價格自 2026 年 5 月 6 日至 2026 年 5 月 19 日累計漲幅高達 101.44%，偏離上證指數 100.04%，偏離行業指數93.97%。公司股價短期上漲幅度較大，已嚴重偏離同期上證指數和公司所屬行業指數，已積累巨大交易風險，股價未來隨時有下跌的可能。敬請廣大投資者注意二級市場交易風險。

　從二級市場動態來看，該公司股票換手率較過往偏高。自2026年5月6日以來，近十個交易日換手率分別爲 2.66%、2.69%、9.81%、2.25%、5.51%、1.97%、14.98%、12.30%、 9.49%、10.41%。公告稱，自5月14日起，公司股票換手率相較過往明顯放大，股票交易顯著放量，5月19日日內振幅達11.22%，可能存在市場情緒過熱、非理性炒作風險，公司提醒廣大投資者審慎決策，理性投資。

　市淨率方面，該公司市淨率明顯高於行業平均水平。截至2026年5月19日，公司最新市淨率爲4.21倍，公司所屬電力、熱力生產和供應業最新行業平均市淨率爲1.89倍，公司市淨率明顯高於行業平均水平。

　本輪炒作資金開始退潮

　資料顯示，大唐國際發電股份有限公司是由中國大唐集團公司控股的中外合資企業。公司成立於1994年,是第一家在倫敦上市的中國企業、第一家在香港上市的中國電力企業,第一家同時在香港、倫敦、上海三地上市的中國企業。該公司經營產業以火電、水電、風電、光伏為主的發電業務,公司正逐步發展成為綠色低碳、多能互補、高效協同的大型綜合能源上市公司。

　本輪大唐發電股價異動，源自大唐發電近期落地的新能源布局動作。5月14日，大唐發電聯合江蘇省國信集團、鄂爾多斯市新能源開發利用有限公司，共同出資成立大唐（鄂爾多斯市）能源開發有限公司，註冊資本達100億元，經營範圍覆蓋風力、太陽能、儲能、發電技術服務等核心新能源業務。分析指出，該項目被市場解讀為深度參與「蒙電入蘇」特高壓項目、布局國家級新能源大基地的信號，規劃包含400萬千瓦風電和800萬千瓦光伏。但項目剛完成設立，尚未進入建設、投產、盈利階段，短期無法對業績形成實質貢獻。

　本輪大唐發電的短期翻倍行情，完全依託市場資金對 「電力 + AI 算力供電」 的題材預期炒作，並無實質業務支撐。根據公告，截至目前，公司以火力發電爲主，公司尚無已投運算電協同項目。截至2026年一季度末，公司煤電、燃機、水電、風電和光伏裝機佔比分別爲56.80%、11.05%、10.73%、13.05%和8.37%，新能源發電營業收入佔比約9.23%，佔比較小。分析指出，股價暴漲的背後，大唐發電自身主營業務與盈利結構並未發生顛覆性變化，傳統火電仍是核心基本盤，新能源業務布局尚處早期，難以支撐當前翻倍式估值提升。

　此外，值得注意的是，本次大唐發電跌停並非獨立行情，電力、AI 算力供電相關題材板塊今日全線走弱，京能電力等核心標的同步跌停。分析指出，在純情緒炒作驅動下，大唐發電前期十個交易日內股價翻倍，短期累計漲幅超 100%，階段性估值嚴重脫離行業合理區間。疊加高位持續高換手、交易情緒極度擁擠，場內積累大量浮盈獲利盤。在題材邏輯失效後，獲利資金集中兌現，市場承接快速枯竭，直接引發無量跌停的踩踏行情。（記者 朱輝豪）